新华网北京10月28日电（杜文杰） 11月1日，“联想之星创业CEO特训班”第19期将正式开班。这场延续18年的公益科创培训，见证了上千名科技创业者的成长，也勾勒出联想之星深耕早期硬科技投资的完整脉络。

  从2008年联想控股与中国科学院联合发起首期公益特训班，到2010年设立专业天使投资机构，再到如今管理12支、总规模超60亿元早期创投基金、布局400余个项目，联想之星始终锚定“投早、投小、投科技”，做前沿科技成果产业化的先行者与长期陪跑者。

  联想控股董事长、联想之星董事长宁旻在“联想之星创业CEO特训班”上寄语。（受访者供图）

  “联想本身就是因科技成果转化诞生的企业，科技创新始终是核心发展战略。”联想控股董事长、联想之星董事长宁旻说。在联想控股“扎根科技主业、展开生态布局、推动极早期产业化”的三重科创体系中，联想之星是“先锋队”，既要用联想的经验助力科技成果落地，也要完成前沿科技领域的产业布局。

  拐点之前，早半步布局

  联想之星布局早期硬科技，并非追风口而来，而是十余年如一日的长期坚守。2008年特训班开班之初，国内科技创业氛围尚淡，机构天使更是稀缺业态，联想之星便已踏上科创孵化与早期投资的探索之路；2010年成立专业天使投资机构，更是成为国内早期科创投资的先行者之一。

  “不是科技热了才来做这件事，我们已经深耕了近20年。”联想之星总裁、主管合伙人王明耀说，支撑这份坚守的，是清晰的使命：支持科技成果产业化，对早期前沿科技进行孵化与投资。落地到投资策略上，便是一以贯之的“投早、投小、投科技”，近年又进一步迭代为“投更新、投更精”。

  联想之星总裁、主管合伙人王明耀和创业者们交流。（受访者供图）

  当资本涌向热门赛道时，联想之星选择向更细分的领域深耕，以AI为核心切口拓展前沿技术布局的广度与深度，在细分赛道沉淀行业认知、汇聚产业资源，形成优质项目与产业生态的正向循环。

  回望十八年轨迹，诸多关键布局均“踩”在产业爆发式增长的前夜。

  2011至2012年AI概念尚未普及，已投资旷视科技、思必驰；2015、2016年，第一代AI与硬件结合，初代机器人主要用于物流、仓储自动化，投了海柔创新等项目；2015年商业航天尚处萌芽期，投资零壹空间，后续又陆续布局天仪空间、东方空间等项目；2017年底自动驾驶赛道热度初显、资本尚未蜂拥，已投资小马智行、希迪智驾；2021年底启动可控核聚变赛道研究，2022年投资星环聚能，成为国内最早布局核聚变的创投机构之一。

  量子科技赛道的布局，同样藏着“早半步”的判断。2021年初接触图灵量子时，王明耀曾问创始人金贤敏：科研与创业如何平衡？这位上海交大集成量子信息技术研究中心主任答得干脆：八小时做科研，八小时忙创业，每天只睡四五个小时。

  技术积累领先、产业化临近拐点、创业者全身心投入，三个维度同时满足，图灵量子很快成为联想之星在量子赛道的首个布局标的。

  在王明耀看来，赛道与项目的判断标准并不复杂：技术层面要取得实质性突破，产业层面要有清晰可见的应用需求，而创业者必须初心坚定、愿意长期投入，兼具学习能力与开放心态。“不是赚快钱、玩票的心态，是真正扎进产业里做事。”

  早期投资从不只是“给钱”，更要把服务前置到创业者最需要的阶段。自变量机器人团队尚未完成工商注册时，联想之星便已介入，从公司设立到人员招聘全程协助规范化运作。

  深度原理创始人贾皓钧感慨，联想之星投资人具备材料学专业背景，能精准识别技术差异化与行业痛点，“早期投资人必须懂技术，才能做出真正专业的判断”。蓝霄航空从落地城市选址到融资策略、股权架构设计，再到政企对接，均得到联想之星的全链路支持；创始人王刚加入特训班后，更在创业者同伴的交流中获得了共鸣与前行的力量。

  一间教室，十八年“长”出新生态

  作为联想之星生态的起点与核心底座，创业CEO特训班至今已走过18个年头。这场全程免收学费、统一提供食宿的公益培训，背后是联想控股每年上千万元的持续投入。2008年设立之初，特训班便瞄准科研人才创业的共性痛点，希望探索科技成果产业化的可行路径，传播科创理念，发掘并培养优秀创业人才。

  “科研人员创业常遇三道坎，特训班要做的，就是培养复合型创业人才，加强市场教育，搭建资源共享平台，形成产融结合、长期陪伴的成长机制。”宁旻这样阐释特训班的价值。

  十八年深耕，一组数字勾勒出生态的厚度：含第19期已录取学员在内，特训班累计培养1492位创业者，学员企业总估值约1.7万亿元，带动就业近50万人，培育出81家上市公司。

  更重要的是，这套生态并非单向输出，而是形成了正向循环，持续反哺投资业务。王明耀将其总结为四层价值：优质项目的重要来源、汇聚232位中国科学院资深研究员与81家上市公司CEO的专家智库、投后服务的核心阵地，以及对接地方政府、联动募资的生态纽带，不少学员企业后续更成为联想之星的LP。

  联想之星创业CEO特训班课堂。（受访者供图）

  生态协同的效应，在一个个项目中清晰显现。康诺亚的创始人在特训班学习期间确定新药研发方向，与联想之星投资人交流后获得投资，仅四年多企业便登陆港股。国科天成由特训班学员与联想之星老员工联合创立，从人才到资金获得全方位支持，最终成功在创业板上市。

  对创业者而言，特训班的收获远不止知识与资源。贾皓钧原本对“公司使命与价值观”类课程不以为然，认为是大企业的形式主义，课后却专门组织团队展开讨论，最终将“用AI解锁改变世界的新材料”写入企业核心基因。更让他触动的是“同伴的力量”：“创业是孤独的，很多压力没法和团队说，但在这里大家都是一号位，彼此懂对方的处境，互相提建议，也互相打气。”

  “产融结合、合作共赢。我们会联动各方资源，形成持续成长、长期陪伴的机制。”宁旻说。

  转化鸿沟上，搭一座接力的桥

  从实验室成果到产业化落地，前沿科技往往要跨过一道漫长的“转化鸿沟”。联想之星要做的，就是在鸿沟之上搭起一座接力的桥，陪创业者走过最难的早期阶段。

  可控核聚变赛道的布局最能体现这份耐心。截至目前，联想之星已投资星环聚能、安东聚变、东曦聚变、星核聚变、新奥聚变五家企业。外界容易将其解读为跟风扎堆，王明耀却给出了清晰的时间线：2022年投资首家标的星环聚能，五期基金布局两家，六期基金布局三家，前后研究观察了四五年，“不是火了才一拥而上，是一步步研究、分批布局”。

  在联想之星的判断里，大产业往往能容纳多家头部企业，不同技术路线各有优势，因此要在多条路线中布局头部项目。只要产业终局的空间足够大，便不必过度纠结短期估值波动，要给技术成长留足冗余与想象力。“前提是真的懂产业，深入研究之后再有效布局，不能盲目跟风。”

  作为市场化创投机构，如何在战略使命与财务回报之间找到平衡？联想之星的答案是“克制与共赢”：适度引入政府引导基金，同时保证市场化资金占比，坚守基金正向收益的底线；不设置过于严苛的返投要求，让投资带动产业、税收与就业，形成多方共赢的正向循环。

  面对人工智能、可控核聚变、量子科技、脑机接口这些可能重塑产业格局的技术，王明耀始终保持理性：“投资本质上是一种手段，技术本身没有好坏，关键在于如何应用。”

  这份理性背后，也藏着对创业者的温度。十余年投出400多个项目，早期投资的高风险意味着必然有企业走向失败。但在联想之星的认知里，创业失败从来不是创业者的耻辱，连续创业者反而更受认可。“我们始终关注人的成长，不会因为一次失败就否定一个人。”王明耀说。

  十八载躬耕，联想之星见证了中国硬科技创业从少人问津到大潮奔涌的变迁，也见证了联想控股科创体系的坚守与进化。宁旻表示，在大力发展新质生产力的时代背景下，联想之星将持续发挥科创先锋队的作用，发掘培养科创人才，投资孵化前沿项目，推动科技成果转化与产创深度融合。

  18年、400多个项目、1492位星友、一间免费的教室。真正的长期耐心，从来不是被动等待，而是一次次在技术拐点前提前布局，在创业者爬坡时躬身陪伴，在产业生态中持续接力。